位于老城里，北起晒米厂小马路，南转东至南门东姚家胡同，东西两侧有分支，分别通向南门东姚家胡同和健德里，长约160米，宽3米。明朝末年，此地建有旧城内较大的道观，名曰“水月庵”。庙前形成胡同后取名“水月庵前胡同”。清光绪年间，庙宇拆除改建民居，更名“水月庵胡同”。这一带均为低矮平房。照片摄于2003年3月。